本发明涉及金属压力加工用水基润滑剂。一种镀黄铜钢丝拉拔加工用的水基润滑剂，按重量百分比计其组成为：油性剂 10～25％；含磷极压剂 3～10％；矿物油3～8％；助乳化剂 3～6％；防锈剂 1～5％；防霉剂 1～3％；消泡剂 0.1～0.3％；水余量；所述的油性剂为聚酰胺-环氧乙烷-环氧丙烷共聚物，其通式为其中，R、R’是碳原子数为11-21的直链烷基或含一个双键的直链烯基，m1、m2为1-8之间的整数，n1、n2为0-8之间的整数，且m1+m2+n1+n2≤16；其分子量为800-1500，熔点为100-150℃。该水基润滑剂润滑性能优良，防腐防锈性好，用于镀黄铜钢丝的拉拔加工，拉拔速度快，表面残留量少。