一种空调热水系统，包括压缩机，四通阀，室外换热器，电子膨胀阀，室内换热器，水氟换热器，四个单向阀，三个电磁阀，控制器，其特征在于，压缩机排气口，四通阀的d端、c端，第2单向阀，水氟换热器，第1电磁阀，室外换热器，电子膨胀阀，室内换热器，第4单向阀，四通阀的e端、s端，压缩机进气口通过管道连接，水氟换热器的一端通过第1单向阀与四通阀的e端连接，另一端通过第2电磁阀与室内换热器连接，第1电磁阀与室外换热器的连接端与四通阀的c端之间连接有第3单向阀，第2电磁阀与室内换热器的连接端与四通阀的e端之间连接有第4单向阀，在水氟换热器的两端连接有第3电磁阀，控制器分别控制第1，2，3电磁阀和电子膨胀阀的开闭。