本发明公开了一种新型多功能电力电子限流系统及其控制方法，PWM稳压模块通过并联变压器Tb并入10kV电网，三单相DVR模块通过共用PWM稳压模块的直流侧实现能量供给，三单相DVR模块的各逆变单元输出点和输出滤波电抗器之间设立晶闸管支路，晶闸管支路连接DVR模块逆变单元的两个输出点，DVR的输出通过串联变压器串入电网和负载之间，同时在串联变压器二次侧并联小电容C滤波支路。本发明可补偿电压波动，提高电网系统供电可靠性、稳定性；稳定负载电压，确保用户侧设备的正常运转；限制短路电流，提高电网系统和供电设备的安全性；限制短路电流，保护用户设备的安全；缩短短路故障发生到继电保护动作之间电网承受大短路电流的时间，提高电网安全性。