本发明公开了一种干式烫压变色聚氨酯树脂，其特征是由载体树脂和水溶性蜡粉组成，所述载体树脂由以下质量比原料组成：二异氰酸酯8?15％；聚醚多元醇0?8％；聚酯多元醇8?18％；分子量为62～200g/mol的小分子二元醇扩链剂1.5?18％；有机溶剂65?75％；抗氧剂0.05?0.1％；链终止剂0.05?0.1％；抗紫外线吸收剂0.05?0.1％；所述水溶性蜡粉为载体树脂质量的5?20％；本发明在聚氨酯树脂合成过程中，通过优选各反应物的配比制成载体树脂，再与水溶性蜡粉按一定比例混合得到成品。所得干式烫压变色聚氨酯树脂，具有优异的烫压变色性能，使得聚氨酯树脂在较低的温度下即可很容易被烫压变色。