本发明公开了一种模块化多电平变换器用的子模块电路，由2个储能电容、2个功率二极管和4个带反向二极管的功率开关管组成；当子模块电路用于替换模块化多电平变换器中靠近交流电压输出侧的四个半桥型子模块时，子模块电路的第一电容连接第一开关管的集电极的一端与桥臂电感或上桥臂其余的子模块相连，第二开关管的发射极与负载连接，第二电容连接第四开关管的发射极的一端与桥臂电感或下桥臂其余的子模块连接。本发明在保持原有功能不变的情况下，使电容数量减少2个，开关管数量减少4个，二极管数量减少2个，从而减少模块化多电平变换器的体积和成本。