本发明涉及一种水下混凝土抗分散剂及其制备方法，所述水下混凝土抗分散剂以有机单体和无机溶胶为原料经化学合成反应制备而成，所述有机单体选自丙烯酰胺、丙烯酸钠、N‑羟甲基丙烯酰胺、乙烯亚胺、丙烯酸和甲基丙烯酸中的一种或多种，所述无机溶胶选自硅的氧化物胶体、铝的氧化物胶体、铁的氧化物胶体、铝的氢氧化物胶体、铁的氢氧化物胶体、镁的氢氧化物胶体和铝的硅酸盐胶体中的一种或多种。本发明水下混凝土抗分散剂的7d水陆抗压强度比≥72％，28d水陆抗压强度比≥87％，悬浊物含量≤90mg/L，产品性能优越。同时，抗分散剂的用量小，掺量为0.25％时能达到很好的抗分散，远低于现有同类产品，可实现降低水下混凝土生产成本。