本发明公开了一种电火花和电弧加工复用水基工作液的制备方法，包括：1)将去离子水、煤油和双氧水以体积比100‑120∶10‑12∶1混合；2)于高速振荡中加入乳化剂，振荡处理20‑50min，即得；所述乳化剂与加入的双氧水的体积比为1∶3‑5。本发明还提供了由此制备得到的复用水基工作液及其应用。本发明提供的电火花加工和电弧加工复用水基工作液能够同时满足电火花加工和电弧加工的介质需求，在电弧加工完成后可直接在同一台设备上进行浸液式电火花精加工，减少工序周转时间，提高了生产效率。