本发明公开了一种两性膦膦酸盐减水剂、其制备方法及其应用。本发明所述减水剂具有聚醚侧链，其主链同时含有带正电的季铵盐吸附基团及带负电的膦酸盐吸附基团；所述两性膦酸盐减水剂通过季铵盐单体、膦酸盐单体和聚醚单体在酸催化下与醛类单体通过酚醛缩合反应得到。本发明反应条件简单易操作，得到的减水剂结构性能稳定；制得的两性膦酸盐减水剂具有很好抗黏土性能、分散性能及保坍性能。此膦酸盐减水剂可以单独使用，也可以和市面上的其他减水剂复合使用。