本发明公开了一种基于分布式在线测速的行波测距方法及系统：分别在输电线路M端、N端设置测距装置，在线路上安装多个分布式测距装置；线路故障时，基于测距装置的故障录波数据分别获取故障行波到达输电线路M端的第一时间T1，以及N端的第二时间T2；计算故障位置粗略值Lx；分别在粗略故障点至输电线路M端、N端选取两台测距装置；在粗略故障点至输电线路M端之间，获取故障行波到达近M端测距装置时间t1、近故障点测距装置时间t2；基于M端与两个测距装置的距离距离Lmd、时间t1、时间t2，计算粗略故障点至M端的两个测距装置的故障波速传播值v1。同理，计算粗略故障点至N端的两个测距装置的故障波速传播值v2；基于v1和v2对双端测距公式进行修正。