本申请涉及一种热熔压敏胶、其制备方法及防水卷材。热熔压敏胶包含如下组分：苯乙烯‑异戊二烯‑苯乙烯嵌段共聚物；丁基橡胶/石墨烯复合橡胶；增塑剂；增粘树脂；抗老化剂；硅烷偶联剂；交联剂；以及促交联助剂。本申请实施例提供的热熔压敏胶含有丁基橡胶/石墨烯复合橡胶和苯乙烯‑异戊二烯‑苯乙烯嵌段共聚物(SIS嵌段共聚物)，石墨烯为片层结构，比表面积大并具有较好的疏水性，丁基橡胶为非极性橡胶且水密性良好，石墨烯与丁基橡胶复合后可在丁基橡胶内形成“曲折效应”，阻碍水分子的运动；在交联剂的作用下SIS嵌段共聚物与丁基橡胶/石墨烯复合橡胶发生交联反应，形成三维的网状交联结构，制备出的热熔压敏胶具有超强的耐水性。