本申请公开了一种磁光透明陶瓷及其制备方法和应用，所述磁光透明陶瓷的化学通式为Ho3Sc2Al3O12，所述制备方法包括：步骤S1，将含有氧化钬、氧化钪、氧化铝、烧结助剂的混合粉体压制成型后获得素坯；步骤S2，将步骤S1获得的素坯预烧结、真空烧结、退火，获得所述磁光透明陶瓷。所制备的磁光透明陶瓷具有优秀的线性透过率，稳定的热学性能，较高的磁光性能，与主流的商用铽基磁光材料相比本申请中磁光透明陶瓷所采用的制备方法还具有原料成本低、制备成本低的优势。可以进一步推动磁光透明材料在光隔离器或光调制器中的应用。