本发明提供一种电缆故障预警系统，包括布置于同一条电缆上的信号激励装置和局放检测装置；信号激励装置模拟产生各种编码相异的序列脉冲信号，并经放大之后耦合到电缆上；局放检测装置实时采集信号激励装置在电缆上耦合的序列脉冲信号并预处理后进行数字解调，进一步将数字解调的序列脉冲信号波形进行周期性分析，且在对比出某一周期的序列脉冲信号波形与其前一周期的序列脉冲信号波形有突变时，认定电缆存在故障，通过声光进行报警。本发明还提供一种电缆故障预警方法。实施本发明，能在电缆发生外力破坏时，及时且有效的发出提醒，以减少停电风险。