本申请公开了一种电子变压器及直流输电系统，电子变压器包括：N‑1个扼流电感和并联在一起的N个双有源全桥DAB电路；每个DAB电路包括：原边全桥、副边全桥和变压器；第n扼流电感的第一端连接第n原边全桥的第一半桥臂中点；第n扼流电感的第二端连接第n变压器原边的第二端；第n扼流电感的第三端连接第n+1原边全桥的第二半桥臂中点；第n扼流电感的第四端连接第n+1变压器原边的第一端；扼流电感控制扼流电感的第一端和第二端之间的电流，与扼流电感的第三端和第四端之间的电流均衡。本申请采用多个DAB电路并联，能提供较大功率，并增加了扼流电感，能够使各个DAB电路之间实现均流，有效保护电子变压器的功率器件，使电子变压器稳定运行。