本发明公开了一种低倾点基础油的生产方法，该方法包括：加氢处理后的蜡油在至少一种金属磷化物催化剂的作用下进行加氢异构反应，得到低倾点基础油，其特征在于，所述金属磷化物催化剂包括金属组分和载体，所述金属磷化物催化剂经过两次改性处理，第一次改性是将改性助剂引入载体，第二次改性是将改性助剂引入金属组分。本发明的低倾点基础油的生产方法，能够生产出低倾点、低芳烃的润滑油基础油，同时总基础油收率高、粘度指数损失少，克服了传统金属磷化物催化剂以加氢处理后的蜡油生产润滑油基础油过程中，生产的基础油倾点和凝点温度高，达不到使用要求的弱点。