本申请适用于电力系统故障监测技术领域，提供了电力系统二次回路熔断器故障监测方法及装置。该方法包括：构建熔断器的温度场模型和电路模型，根据温度场模型和电路模型确定熔断器发生故障时的等效电阻；获取熔断器的实时电流、实时电压和散热功率，根据实时电流、实时电压和散热功率计算熔断器的温升功率，以及根据温升功率确定熔断器的温度；根据熔断器的温度计算熔断器的理论电阻，根据理论电阻和等效电阻对所述熔断器进行故障监测。本申请能够根据两个电阻诊断出熔断器熔体初熔时的早期故障状态，从而能够对二次回路进行早期故障预警。