本发明涉及水电机组健康评估技术领域，具体提供了一种水电机组轴系可靠性评价方法及装置，包括：基于待评价水电机组的各评价指标规范值和各评价指标对应的权重确定加权规范化矩阵，并获取所述加权规范化矩阵对应的协方差矩阵；基于所述协方差矩阵确定待评价水电机组分别与最优方案和最劣方案的接近程度；基于所述待评价水电机组分别与最优方案和最劣方案的接近程度确定待评价水电机组的可靠性量化值。本发明提供的技术方案相比于通过单一阈值判断可靠性更加合理。