本发明公开了一种Mg‑RE‑Li合金及其制备方法，原料为Mg‑30Gd、Mg‑30Y、Mg‑30Zr及Mg‑20Li中间合金，其中Gd的质量百分数为7％～10％，Y的质量百分数为1％～4％，Zr的质量百分数为0.1％～0.5％，Li的质量百分数为6％～10％，余量为Mg。Mg‑RE‑Li合金的制备方法，先称取中间合金进行混料，再通过真空熔炼得到铸态Mg‑RE‑Li合金，最终在氩气保护的管式炉中经过高温短时热处理后得到优异力学性能及良好耐腐蚀性能的铸造镁合金。本发明相比于通过析出强化来提高合金力学性能的传统镁合金，其时效析出往往需要经过较长的时间周期，该合金可以通过简单的一步热处理方法达到析出强化的效果，可以大大降低能量的损耗，这主要归因于合金成分的设计。