本发明提供一种电解轻稀土金属或合金的电解槽及方法，该电解槽的槽壁由氟化稀土-氟化锂组成的电解质溶液8的结壳保护层2构成，起始阴极5安装在电解槽底部，若干组石墨阳极1安装在起始阴极正上方，每组石墨阳极由上面待电解的石墨阳极B与下面正在电解的石墨阳极A组成，石墨阳极A与石墨阳极B之间通过螺纹15连接。使用该电解槽电解生产稀土金属或合金中的铁、碳含量低；电解过程的废石墨阳极产生量极小，甚至不产生废石墨阳极。本发明提供的电解轻稀土金属或合金的电解槽及方法简单易行。