本发明公开了一种用于在线监测变电站少油设备状态的方法及系统，所述方法包括以下步骤：(1)采集获取在线的变电站少油设备内的低频信号；(2)基于所述低频信号判定所述变电站少油设备的状态为正常或不正常；(3)当所述变电站少油设备的状态判定为不正常时，采集获取在线的变电站少油设备内的高频信号；基于所述高频信号采用空间谱估计方法对所述变电站少油设备的局放情况进行判定，获得放电位置定位。本发明中，综合采集得到的高、低频信号数据可实现变电站少油设备的在线监测，能够更好地把握少油设备的状态，可提高监测的准确性、可靠性和安全性。