本发明公开了一种水基全合成切削液及其制备方法。所述水基全合成切削液由以下重量份的组分组成：表面改性MXene材料0.5~1份、纳米LiCoO21.5~3份、有机酸10~16份、有机醇胺10~16份、表面活性剂5~10份、pH缓冲剂0.5~1.5份、防锈剂4~8份、消泡剂0.1~0.5份、去离子水44~68.4份。本发明通过在切削液里加入少量表面改性MXene材料与纳米LiCoO2，得到具有优异的润滑性能和极压性能的切削液，其切削性能明显优于市售切削液，能够极大程度上减少平均扭矩，有利于延长刀具的寿命。本发明使用的原材料成本低，制备方法简单，适于大规模生产，满足多种仪器设备的使用条件。采用的添加剂的生物降解性良好，不产生硫、氯、亚硝酸盐等有害杂质，绿色环保。