本发明公开了一种热管理系统和具有其的车辆，热管理系统包括：热泵模块、电池水路、换热水路、散热器水路、控制阀组、第一换热器和电动总成水路；热泵模块包括半导体换热模组，半导体换热模组具有热端和冷端，控制阀组在第一状态、第二状态和第三状态之间可切换且分别与电池水路、换热水路、散热器水路和电动总成水路相连通。根据本发明实施例的热管理系统，半导体换热模组可以替代压缩机，可以实现热管理系统的小型化和轻量化、高集成度设计。同时，可以防止冷媒泄露的情况出现，降低噪声。另外，通过控制控制阀组的第一、第二、第三状态，可以合理利用电池水路、换热水路、散热器水路以及电机总成水路，以满足不同工况下的加热与冷却需求。